Виды и показатели эффективности инвестиций

С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение ресурсов в це­лях создания и получения прибыли в будущем. По типам выделяют: • финансовые (портфельные) инвестиции; • реальные (капиталообразующие) инвестиции; • инвестиции в нематериальные активы. Финансовые инвестиции — это денежные средства, вклады­ваемые в акции, облигации и др. ценные бумаги, выпущенные го­сударством, муниципалитетом, корпоративными компаниями. Реальные инвестиции — это вложение денежных средств в основной капитал и на прирост материально-производственных за­пасов. Инвестиции в нематериальные активы — это вложения де­нежных средств в приобретения научно-технических разработок (имущественные права, лицензии, ноу-хау, гудвилл и др.). Капиталообразуюшие инвестиции включают в себя показатели: • инвестиции в основной капитал (капитальные вложения); • затраты на капитальный ремонт; • инвестиции на приобретение земельных участков и объек­тов природопользования; • инвестиции в нематериальные активы (патенты, программ­ные продукты, НИОКР, лицензии); • инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств. Наибольший удельный вес занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строитель­ство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение. К инвестициям в основном капитале относят затраты на стро­ительные работы всех видов: • по монтажу оборудования; • на приобретение оборудования, требующего и не требующе­го монтажа; • на приобретение производственного инструмента и хозяй­ственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; • на приобретение машин и оборудование, не входящих в сме­ты на строительство; • на прочие капитальные работы и затраты. Исходя из целей инвестиционного проекта реальные инвести­ции можно свести в следующие группы: • инвестиции, направленные на повышение эффективности производства; • инвестиции, направленные на расширение производства; • инвестирование в реконструкцию и техническое перевоору­жение существующих производств; • инвестиции в создание новой и принципиально новой про­дукции; • инвестирование в создание дополнительных рабочих мест; • инвестиции, направленные на создание природоохранных со­оружений. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвести­ции характеризуют общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение изношенного основного капитала. Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвести­ции положительны, т.е. имеет место расширенное производство — прирост запаса капитала. Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые ин­вестиции отрицательны, т.е. сокращается имеющийся капитал («про­едается»). Если валовые инвестиции равны возмещению имеет место про­бное воспроизводство, т.е. производство в неизменных масштабах. Инвестиции могут охватывать как научно-технический или производственный цикл, так и его элементы (стадии): организацию нового производства или выпуск новой продукции; реконструкцию или техническое перевооружение. Таким образом, инвестирование в чистом виде, или капитало­образование, представляет чистый прирост реального капитала об­щества, что дает толчок к расширению доходов и занятости. Для оценки эффективности использования капитала опреде­ляются показатели доходности, к которым относят: • общую рентабельность инвестированного капитала; • ставку доходности заемного капитала; • ставку доходности (рентабельности) собственного капитала. Общая рентабельность инвестированного капитала определяется отношением общей суммы прибыли (Пб) к величине инвестиционно­го капитала — собственный капитал (Ск) и заемный капитал (Зк). Rex =Пб/(Ск+Зк)хЮ0%, где R и.к. — рентабельность инвестированного капитала. Ставка рентабельности заемного капитала определяется отно­шением массы прибыли, которую выплачивают собственники-кре­диторы, к сумме инвестированного ими капитала. Рентабельность собственного капитала представляет собой от­ношение массы чистой прибыли, полученной за отчетный период, к среднегодовой стоимости собственного капитала. Разность между рентабельностью собственного капитала и рен­табельностью инвестированного капитала после уплаты налогов образуется за счет эффекта финансового рычага. Он показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного ка­питала за счет привлечения заемных средств в оборот хозяйствую­щим субъектом. Эффект финансового рычага возникает в том слу­чае, если экономическая рентабельность выше ссудного капитала. Вложения, не приносящие доходы или дающие доходы ниже определенного уровня, должны быть сведены к минимуму, необхо­димому для жизнеобеспечения предприятия.

Факторы развития предприятия Экстенсивные и интенсивные факторы экономического роста Понятие инноваций Инвестиционная политика Необходимость инвестиций в производство Планирование на предприятии Рынок и план. Основные принципы планирования Методологические основы планирования Стратегическое планирование Оперативное планирование